第18届华樽杯：中国随同全球酒业一起进入下行通道-新青年 NEW YOUTH

2026年9月19日，第十八届华樽杯中国酒类企业品牌价值200名研究报告在北京西苑饭店正式发布。第十八届中国酒类企业200名品牌价值合计93,778.75亿元，同比下降5.57%。依据中国酒企品牌价值200名和全球名酒品牌价值100名所揭示情形，中国与全球酒业都进入了下行通道。

（图为华樽杯组委会执行秘书长陈刚先生解读第18届华樽杯研究报告）

一、茅台五粮液双双首降，名酒“失速”，头部阵营出现罕见负增长

两年前，我们测算到国外诸多名酒品牌价值下降，当时提出疑问，这是短暂性回调？还是行业向下拐点？现在来看，全球酒业下行的判断已经确立。

表1：中国酒业“双子星”茅台、五粮液近18年品牌价值发展曲线

正如本届华樽杯最大的意外——中国酒业“双子星”茅台、五粮液品牌价值18年来首次双双出现下调，名酒发展“失速”的迹象愈发明显。

其中，五粮液断崖式领跌，品牌价值从6146.39亿元骤降至4867.68亿元，跌幅高达20.80%，是头部阵营中回调最为剧烈的名酒；茅台微跌显疲态，从6252.87亿元降至6123.51亿元，结束了多年的高速增长。这也是茅台、五粮液18年来首次集体出现下降，品牌溢价能力收缩。

二、中低部品牌大面积出清

进入下行通道的判断不仅是来源于茅台、五粮液等巨头的下降，更是来源于多数中小酒企的艰难与出清。

很多酒厂的困难是华樽杯组委会在调研中发现的，尤其是中小酒企，包括鸭溪窖、泰山啤酒、高酱酒业、安徽双轮酒业（高炉家）、双沟等在内的大批酒企，经营非常困难，甚至有的已经进入破产程序，品牌价值已经下降太多，甚至有的已经清零，均未能进入本届200名报告。

中国酒企品牌200名价值总额下降，国内头部酒企下滑，中小酒企大面积出清，国际头部名酒品牌价值持续下降，据此判断，全球酒业均已进入了下行通道。

三、湖南江西龙头下降

2026年，湖南、江西酒业区域龙头酒鬼、四特面临调整阵痛。湖南酒鬼酒品牌价值从2023年高点813.69亿元一路回调至2026年的285.69亿元，三年间缩水近65%；江西四特酒从2024年481.84亿元的高点回落至2026年的409.69亿元，折射出区域名酒在行业紧绷时的压力。

四、辽酒老大易主，地方老字号开始价值觉醒

华樽杯已举办18届，每年200名的品牌格局并非一成不变，各品牌均有机遇发展壮大。第十八届华樽杯数据显示，沈阳天江老龙口酿造有限公司以品牌价值83.06亿元超越三沟，成为2026年辽酒新老大。

表2：辽酒前三品牌2025-2026年价值走势

辽酒企业	2025价值	2026价值	增幅
老龙口	36.14亿	83.06亿	+129.9%
三沟	65.12亿	64.31亿	-1.2%
凤城老窖	54.50亿	62.18亿	+14.1%

2025-2026年，老龙口品牌价值一年间暴涨129.9%，从36.14亿元跃升至83.06亿元，完成对三沟的历史性反超。

五、黄酒板块会稽山首超古越龙山

黄酒板块在本届华樽杯中表现分化。最引人瞩目的变化是会稽山在品牌价值维度首次反超古越龙山，登顶黄酒头把交椅。

表3：黄酒板块主要品牌近5年价值发展曲线

会稽山品牌价值一年间从178.89亿元跃升至289.96亿元，增幅高达62.1%，完成对古越龙山的品牌价值反超。这印证了通过高端化与年轻化创新，传统黄酒老品类同样能在悦己时代再创价值辉煌。

六、前十川酒占四席依然强劲

本届华樽杯，川酒继续以完整梯队上榜200名，是全国白酒品牌矩阵最完整的产区。但在2026年华樽杯白酒十强中，川酒头部面临严峻考验。

表4：白酒前十品牌2025-2026年价值走势

排名	类别	区域	公司	2025价值（亿元）	2026价值（亿元）	增幅
1	白酒	贵州	茅台	6252.87	6123.51	-2.07%
2	白酒	四川	五粮液	6146.39	4867.68	-20.80%
3	白酒	山西	杏花村汾酒	3923.71	4143.76	+5.60%
4	白酒	江苏	洋河	3808.38	3920.51	+2.94%
5	白酒	四川	泸州老窖	3823.1	3772.84	-1.3%
6	白酒	陕西	西凤酒	3518.03	3716.53	+5.64%
7	白酒	贵州	习酒	3090.86	3229.45	+4.48%
8	白酒	四川	郎酒	2900.15	3033.93	+4.60%
9	白酒	贵州	国台	2361.26	2492.32	+5.55%
10	白酒	四川	剑南春	2257.36	2227.14	-1.3%

尽管川酒占据白酒十强中的四席，但浓香老大五粮液出现大幅回调20.80%，泸州老窖、剑南春亦微降1.3%，仅郎酒实现了4.6%的增长。因此，虽然川酒腰部力量在调整期展现出了一定韧性，但整体受头部拖累明显，四川作为浓香白酒主产区继续面临结构性压力。

七、酱酒尚能维持

2026年，酱酒主产区贵州酒企继续大规模入围华樽杯200名，酱酒的高品质、高溢价依然得到广泛认可。

表5：酱酒前十品牌2025-2026年价值走势

序号	区域	品牌	2025年品牌价值（亿元）	2026年品牌价值（亿元）	增幅
1	贵州	中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司	6252.87	6123.51	-2.07%
2	贵州	贵州习酒投资控股集团有限责任公司	3090.86	3229.45	+4.48%
3	四川	四川郎酒集团有限责任公司	2900.15	3033.93	+4.60%
4	贵州	贵州国台数智酒业集团股份有限公司	2361.26	2492.32	+5.55%
5	贵州	贵州金沙窖酒酒业有限公司	1510.53	1246.15	-17.5%
6	贵州	贵州酣客君丰酒业有限公司	202.76	213.61	+5.4%
7	广西	广西丹泉集团实业有限公司	293.12	310.67	+6.0%
8	贵州	贵州董酒股份有限公司	254.5	251.11	-1.3%
9	贵州	钓鱼台国宾酒业	294.2	248.16	-15.6%
10	贵州	贵州省仁怀市茅台镇夜郎古酒业股份有限公司	201.92	152.58	-24.4%

可见，酱酒前些年的黄金发展期，为酒友认知提升带来了巨大价值，且影响有较长的延续效应。在行业整体调整的背景下，酱酒头部品牌基本盘整体维稳，实属难得。

八、啤酒V型反弹

中国啤酒板块近年来走出了一波“高位运行——首次下滑——分化反弹”的行情。2025年华樽杯数据显示，华润啤酒、青岛啤酒、百威英博三大品牌价值均出现下滑，这在华樽杯17年测算中尚属首次。2026年啤酒板块出现分化。

表6：啤酒主要品牌2025-2026年价值走势

啤酒企业	2025价值	2026价值	增幅
华润啤酒	4864.41亿	4908.58亿	+0.91%
青岛啤酒	3021.18亿	3242.02亿	+7.3%
百威哈尔滨啤酒有限公司	2758.60亿	2955.54亿	+7.1%
燕京啤酒	2227.22亿	2253.02亿	+1.2%
嘉士伯重庆啤酒有限公司	951.26亿	902.74亿	-5.1%
珠江啤酒	529.82亿	503.36亿	-5.0%
金星啤酒	113.08亿	121.22亿	+7.2%

其中青岛啤酒、百威英博稳步增长，华润啤酒微增，金星啤酒更是凭借精酿啤酒现象级传播，再次杀入啤酒前十。这说明传统工业啤酒若不进行品类创新，品牌价值仍面临压力；而精酿化、高端化让品牌溢价更加持续。从国际啤酒的发展来看，中国啤酒的精酿化、高端化会持续较长的时间。

九、葡萄酒“跌”声依旧

与啤酒、黄酒、保健酒的爆发不同，葡萄酒板块延续了长期调整态势。中国葡萄酒市场自2013年进入调整期以来，好年景不多。

表7：表7：葡萄酒两大龙头张裕、中粮长城近12年品牌价值发展曲线

其中，张裕、中粮长城两大龙头继续小幅下滑（2026年张裕品牌价值462.67亿元，下降4.4%；中粮长城品牌价值411.24亿元，下降8.6%），导致葡萄酒板块整体继续承压。从全球来看，葡萄酒市场下滑十分明显。

需要说明的是，酒类行业虽然进入下行通道，但基于长期形成的文化和饮食惯性，其购买需求将长期存在。

2026年华樽杯第18届中国酒企品牌价值200名单

序号	类别	区域	公司	2026年品牌价值（亿元）
1	白酒	贵州	中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司	6123.51
2	啤酒	北京	华润雪花啤酒（中国）有限公司	4908.58
3	白酒	四川	四川省宜宾五粮液集团有限公司	4867.68
4	白酒	山西	山西杏花村汾酒集团有限责任公司	4143.76
5	白酒	江苏	江苏洋河酒厂股份有限公司	3920.51
6	白酒	四川	泸州老窖股份有限公司	3772.84
7	白酒	陕西	陕西西凤酒股份有限公司	3716.53
8	啤酒	山东	青岛啤酒股份有限公司	3242.02
9	白酒	贵州	贵州习酒投资控股集团有限责任公司	3229.45
10	白酒	四川	四川郎酒集团有限责任公司	3033.93
11	啤酒	福建	百威哈尔滨啤酒有限公司	2955.54
12	白酒	贵州	贵州国台数智酒业集团股份有限公司	2492.32
13	啤酒	北京	北京燕京啤酒集团有限公司	2253.02
14	白酒	四川	四川剑南春（集团）有限责任公司	2227.14
15	白酒	江苏	江苏今世缘酒业股份有限公司	2126.43
16	保健酒	湖北	湖北劲牌保健酒业有限公司	2023.22
17	白酒	贵州	贵州珍酒酿酒有限公司	1650.38
18	白酒	湖北	湖北白云边股份有限公司	1498.65
19	白酒	贵州	华润金沙酒业（贵州）有限公司	1246.15
20	流通	北京	酒仙网络科技股份有限公司	1154.5
21	啤酒	重庆	嘉士伯重庆啤酒有限公司	902.74
22	流通	四川	壹玖壹玖酒类平台科技股份有限公司	802.17
23	白酒	安徽	安徽迎驾贡酒股份有限公司	729.08
24	流通	安徽	百川名品供应链股份有限公司	701.21
25	白酒	河北	河北衡水老白干酒业股份有限公司	660.47
26	白酒	北京	北京顺鑫农业股份有限公司牛栏山酒厂	629.45
27	流通	云南	华致酒行连锁管理股份有限公司	629.41
28	白酒	安徽	安徽口子酒业股份有限公司	572.14
29	白酒	北京	北京红星股份有限公司	569.32
30	白酒	四川	四川水井坊股份有限公司	524.33
31	白酒	河南	河南仰韶酒业有限公司	505.1
32	白酒	四川	舍得酒业股份有限公司	504.35
33	啤酒	广东	广州珠江啤酒集团有限公司	503.36
34	葡萄酒	山东	烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司	462.67
35	流通	河北	乾坤福商贸有限公司	460.5
36	白酒	四川	四川省宜宾高洲酒业有限责任公司	455.34
37	流通	广东	广东粤强酒业有限公司	418.0
38	白酒	甘肃	金徽酒股份有限公司	411.82
39	葡萄酒	北京	中粮长城酒业有限公司	411.24
40	白酒	江西	四特酒有限责任公司	409.69
41	流通	山东	山东新星集团有限公司	402.32
42	流通	上海	上海捷强烟草糖酒集团配销有限公司	401.83
43	白酒	山东	古贝春集团有限公司	401.29
44	白酒	重庆	重庆瓶子星球酒业集团有限公司	376.08
45	白酒	河南	赊店老酒股份有限公司	375.61
46	白酒	广东	广东省九江酒厂有限公司	373.71
47	白酒	河北	河北邯郸丛台酒业股份有限公司	357.92
48	白酒	河南	洛阳杜康控股有限公司	351.07
49	白酒	黑龙江	老村长酒业有限公司	347.39
50	白酒	青海	青海互助天佑德青稞酒股份有限公司	340.77
51	流通	北京	名品世家（北京）酒业连锁股份有限公司	336.55
52	流通	北京	北京朝批商贸股份有限公司	328.32
53	流通	浙江	商源集团有限公司	315.89
54	白酒	广西	广西丹泉集团实业有限公司	310.67
55	白酒	河南	宝丰酒业有限公司	306.73
56	白酒	河北	河北山庄老酒股份有限公司	306.26
57	白酒	甘肃	甘肃滨河食品工业（集团）有限责任公司	302.73
58	白酒	广东	广东石湾酒厂集团有限公司	301.28
59	白酒	广东	广东顺德酒厂有限公司	293.89
60	黄酒	浙江	会稽山绍兴酒股份有限公司	289.96
61	白酒	湖南	酒鬼酒股份有限公司	285.69
62	黄酒	浙江	浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司	283.08
63	白酒	江苏	江苏省汤沟两相和酒业有限公司	274.6
64	白酒	湖北	湖北稻花香酒业股份有限公司	272.84
65	流通	河北	石家庄桥西糖烟酒食品股份有限公司	270.02
66	白酒	湖南	湖南湘窖酒业有限公司	263.14
67	白酒	河南	河南五谷春酒业股份有限公司	260.94
68	葡萄酒	甘肃	甘肃莫高实业发展股份有限公司	256.03
69	白酒	贵州	贵州董酒股份有限公司	251.11
70	白酒	贵州	贵州钓鱼台国宾酒业有限公司	248.16
71	流通	河南	河南酒便利商业股份有限公司	241.89
72	白酒	陕西	陕西杜康酒业集团有限公司	239.36
73	白酒	江西	江西李渡酒业有限公司	238.07
74	白酒	山东	山东景芝酒业股份有限公司	230.61
75	预调酒	上海	上海锐澳酒业有限公司	229.64
76	白酒	江苏	分金亭酒业集团有限公司	225.69
77	白酒	山东	泰山酒业集团股份有限公司	217.75
78	白酒	湖北	湖北枝江酒业股份有限公司	215.06
79	流通	湖北	湖北人人大经贸有限公司	214.91
80	白酒	四川	四川省宜宾市叙府酒业股份有限公司	214.7
81	白酒	贵州	贵州酣客君丰酒业有限公司	213.61
82	保健酒	海南	海南椰岛（集团）股份有限公司	213.05
83	流通	江苏	江苏苏糖糖酒食品有限公司	211.89
84	白酒	湖北	湖北省石花酿酒股份有限公司	210.14
85	白酒	新疆	新疆伊力特实业股份有限公司	210.04
86	白酒	内蒙古	内蒙古河套酒业集团股份有限公司	205.28
87	白酒	山东	山东青州云门酒业（集团）有限公司	201.84
88	白酒	河北	河北沙城老窖酒业有限公司	191.92
89	白酒	甘肃	甘肃红川酒业有限责任公司	185.36
90	白酒	湖北	黄鹤楼酒业有限公司	182.93
91	流通	河南	河南金辉酒业有限公司	172.65
92	流通	黑龙江	黑龙江华龙酒直达供应链管理股份有限公司	170.39
93	白酒	四川	四川光良酒业有限公司	168.13
94	白酒	四川	四川仙潭酒业集团有限责任公司	156.03
95	白酒	贵州	贵州省仁怀市茅台镇夜郎古酒业股份有限公司	152.58
96	白酒	湖南	湖南武陵酒有限公司	151.24
97	流通	福建	厦门丰德进出口贸易有限公司	143.2
98	葡萄酒	天津	中法合营王朝葡萄酿酒有限公司	142.7
99	白酒	安徽	安徽宣酒集团股份有限公司	139.52
100	白酒	河南	河南省宋河酒业股份有限公司	139.31
101	白酒	北京	北京二锅头酒业股份有限公司	136.68
102	黄酒	上海	上海金枫酒业股份有限公司	136.15
103	白酒	安徽	安徽金种子酒业股份有限公司	135.94
104	白酒	山西	山西汾阳王酒业有限责任公司	133.42
105	白酒	福建	福建福矛酒业有限公司	131.4
106	流通	吉林	吉林省白山方大（集团）有限公司	131.22
107	白酒	山东	山东兰陵美酒股份有限公司	129.91
108	白酒	广西	桂林三花股份有限公司	126.23
109	白酒	山东	花冠集团酿酒股份有限公司	124.58
110	黄酒	浙江	浙江塔牌绍兴酒有限公司	123.87
111	白酒	四川	四川杜甫酒业集团股份有限公司	122.31
112	啤酒	河南	金星啤酒集团有限公司	121.22
113	白酒	黑龙江	黑龙江省玉泉酒业有限责任公司	118.56
114	白酒	四川	四川省文君酒厂有限责任公司	112.1
115	啤酒	湖北	湖北金龙泉集团股份有限公司	108.95
116	白酒	安徽	安徽金口酒业有限公司	105.87
117	白酒	浙江	红船酒业股份有限公司	104.56
118	白酒	四川	泸州金窖醇酒业有限公司	102.28
119	流通	上海	上海建发酒业有限公司	100.07
120	白酒	山西	太原酒厂有限责任公司	94.63
121	白酒	陕西	陕西柳林酒业集团有限公司	93.09
122	白酒	山东	济南趵突泉酿酒有限责任公司	92.65
123	白酒	吉林	吉林省榆树钱酒业有限公司	83.8
124	白酒	辽宁	沈阳天江老龙口酿造有限公司	83.06
125	白酒	广东	广东长乐烧酒业股份有限公司	81.2
126	白酒	黑龙江	黑龙江北大仓集团有限公司	80.6
127	白酒	四川	四川省古川酒业有限公司	78.98
128	白酒	内蒙古	内蒙古蒙古王实业股份有限公司	77.11
129	白酒	重庆	重庆诗仙太白酒业有限公司	73.77
130	白酒	山东	山东红太阳酒业集团有限公司	71.15
131	白酒	黑龙江	黑龙江省富裕老窖酒业有限公司	71.13
132	啤酒	西藏	西藏发展股份有限公司	71.03
133	黄酒	山东	山东即墨黄酒厂有限公司	70.58
134	白酒	江西	江西章贡酒业有限责任公司	70.51
135	白酒	湖南	湖南德山酒业营销有限公司	69.39
136	白酒	山东	青岛琅琊台集团股份有限公司	69.29
137	白酒	贵州	贵州醇酒业有限公司	69.2
138	白酒	河北	河北凤来仪酒业有限公司	69.06
139	白酒	黑龙江	黑龙江省龙江家园酒业有限公司	67.77
140	白酒	辽宁	辽宁三沟酒业有限责任公司	64.31
141	白酒	四川	四川泸州三溪酒类（集团）有限责任公司	62.98
142	白酒	江苏	江苏震洲五醍浆酒业有限公司	62.54
143	白酒	青海	青海互助成丰酒业有限公司	62.19
144	白酒	辽宁	辽宁凤城老窖酒业有限责任公司	62.18
145	啤酒	甘肃	兰州黄河企业股份有限公司	59.85
146	白酒	吉林	吉林省大泉源酒业有限公司	59.73
147	啤酒	广东	广州生力啤酒有限公司	59.45
148	流通	河南	洛阳洛百烟酒有限公司	58.74
149	白酒	河南	河南省张弓酒业有限公司	58.31
150	白酒	湖北	湖北文峰酒业有限公司	58.21
151	白酒	福建	福建双龙戏珠酒业有限公司	57.36
152	白酒	吉林	洮南市东海涌洮南香酒业有限公司	56.73
153	白酒	山东	山东景阳冈酒厂有限公司	55.01
154	白酒	重庆	重庆市江津酒厂（集团）有限公司	54.49
155	白酒	辽宁	辽宁道光廿五集团满族酿酒有限责任公司	53.88
156	葡萄酒	吉林	通化葡萄酒股份有限公司	53.76
157	白酒	新疆	伊犁酒业有限责任公司	53.32
158	白酒	黑龙江	北大荒酒业股份有限公司	53.19
159	葡萄酒	山东	威龙葡萄酒股份有限公司	53.15
160	白酒	陕西	陕西省太白酒业有限责任公司	53.11
161	白酒	山西	山西赵魏韩酒业有限公司	52.76
162	啤酒	河北	蓝贝酒业集团有限公司	52.04
163	白酒	山西	山西堡子酒业有限公司	51.51
164	白酒	云南	云南玉林泉酒业有限公司	50.54
165	白酒	内蒙古	内蒙古草原王酒业有限公司	50.41
166	葡萄酒	北京	中信尼雅葡萄酒股份有限公司	50.35
167	白酒	湖南	湖南浏阳河酒业有限公司	49.41
168	白酒	甘肃	武威红太阳酒业酿造有限责任公司	49.41
169	白酒	湖南	长沙白沙酒业有限责任公司	48.55
170	白酒	贵州	贵州未来酱酒业有限公司	48.33
171	白酒	四川	宜宾金喜来酒业有限公司	47.39
172	流通	陕西	陕西天驹投资集团有限公司	42.58
173	白酒	青海	青海穆桂滩青稞酒业有限责任公司	42.12
174	白酒	辽宁	朝阳凌塔酿造酒业有限公司	41.81
175	白酒	安徽	安徽皖酒制造集团有限公司	41.8
176	白酒	山西	山西梨花春酿酒集团有限公司	41.68
177	啤酒	山东	山东新银麦啤酒有限公司	41.31
178	白酒	北京	北京一担粮酒庄有限公司	41.24
179	白酒	安徽	安徽临水酒业销售有限公司	37.05
180	黄酒	浙江	浙江陈源兴绍兴酒有限公司	36.92
181	白酒	内蒙古	内蒙古骆驼酒业集团股份有限公司	36.65
182	果酒	宁夏	宁夏红枸杞产业集团有限公司	36.49
183	白酒	内蒙古	呼伦贝尔圣世源酒业有限公司	36.09
184	黄酒	江苏	江苏张家港酿酒有限公司	35.32
185	白酒	云南	云南茅粮酒业集团有限公司	35.19
186	保健酒	山东	烟台中亚至宝药业有限公司	34.36
187	葡萄酒	北京	北京丰收葡萄酒有限公司	34.3
188	白酒	四川	成都蜀之源酒业有限公司	33.66
189	葡萄酒	北京	北京龙徽酿酒有限公司	33.19
190	葡萄酒	香港	怡园酒业控股有限公司	32.06
191	白酒	新疆	新疆冰山雪莲酒业有限责任公司	31.8
192	白酒	广西	桂林湘山酒业有限公司	31.22
193	白酒	四川	四川省醉江湖酒庄有限公司	29.53
194	葡萄酒	吉林	通化通天酒业有限公司	29.51
195	流通	山东	山东百春酒业有限公司	27.54
196	白酒	山东	曲阜孔府家酒业有限公司	26.75
197	白酒	山西	山西晋善晋美酒业有限公司	26.6
198	流通	贵州	贵州酒友酒类供应链管理有限公司	26.43
199	白酒	内蒙古	内蒙古鄂尔多斯酒业集团有限公司	26.41
200	白酒	新疆	新疆三台酒业有限责任公司	26.21